חוסר יציבות כלכלית, מתח פוליטי ותנודות בשערי חליפין מצביעים על מה שיקרה לדולר בשנת 2020 וכיצד זה ישפיע על עמדות הרובל. חוות הדעת המומחית הרשמית של מומחים מקומיים ותחזיותיהם של אנליסטים מערביים עצמאיים לא תמיד חופפים זה את זה. לפעמים המסקנות שלהם הפוכות מיסודה, ולכן יש לשים לב לשני הצדדים. אך ראשית עליכם לקבוע את הגורמים המשפיעים על המטבע האמריקאי.
גורמי השפעה
שער החליפין תלוי בגורמים הבאים:
- מדיניות הבנק המרכזי ברוסיה. נכון לעכשיו הבנק המרכזי קונה דולרים בבורסות, ומכוון למטרות אלה את התמורה ממכירת נפט וגז. המצב לא עוזר לחזק את הרובל. במקביל, על מנת להכיל את הפיחות רשמית, העלה הבנק המרכזי את שער המפתח שלו ל -7.75%.
- אינפלציה ככל שרמתו גבוהה יותר כך המטבע הלאומי פוחת.
- עלות הנפט בשוק העולמי. בסוף השנה שעברה, OPEC הצליחה להגיע להסכם ולהקטין את היקפי הייצור שלה. זה היה אמור לעורר עליית מחיר "זהב שחור", אך שוק המט"ח לא הגיב. מומחים מסבירים את המצב הנוכחי בכך שמשתתפים חדשים מופיעים בשוק הנפט, ההצעות צומחות.
- זרם ההשקעה. הכלכלה הרוסית רגישה לזרם ויצוא ההון הזר. המגמה ליציאתה, שהותוותה בשנת 2015, נמשכת, מה שמשפיע לרעה על מיקום הרובל.
- סנקציות אנטי-רוסיות. ראשית, הם מקטינים את האטרקטיביות של ההשקעות בשוק הרוסי לעסקים זרים. משקיעים פוטנציאליים חוששים מהנהגת סנקציות קשות ומחכים, ולא רוצים להסתכן.
מחמיר או נופל
חוות הדעת של אנליסטים על מה שיקרה לדולר ברוסיה בשנת 2020 לא מוסיפה אופטימיות. הם צופים שני תרחישים:
- פחת רובל;
- פיחות קריטי של המטבע הלאומי.
התרחיש השני אפשרי אם האיחוד האירופי וארה"ב יחליטו להדק את הסנקציות הכלכליות בתוך ירידת מחירי הנפט. במצב זה, דולר אחד יעלה 80 רובל תוך 2-3 יום.
אם לא מתרחשים הידוק הסנקציות הכלכליות, מומחים אינם שוללים עלייה באינטרס ההשקעות. זה לא יהיה חשוב, שכן נציגי עסקים זרים יצטרכו זמן לנתח ולקבל החלטה, שיכולה לקחת חודשים או שנים.
אחד הסיכונים העיקריים שהאנליסטים הפיננסיים מכנים את הדינמיקה בשוק הנפט. ירידה נוספת במחירים תחליש את הרובל, זה לא יימנע.
תחזיות
התחזית הרשמית לדינמיקת הדולר לשנת 2020 שונה בין מחלקות שונות.
- את מסלול 67.5 תמורת 1 דולר ניבא משרד הפיתוח הכלכלי של הפדרציה הרוסית. המשרד מבהיר כי הערך הממוצע יתוקן באפריל השנה.
- לסברבנק מהפדרציה הרוסית יש נתונים אופטימיים יותר - 58-59, אך עם האזהרה כי האינפלציה לא תעלה על 4%.
- אנליסטים במרכז הפיתוח של HSE מאמינים כי בשנה הבאה הם יתנו 62 תמורת 1 דולר.
- אנשי הכספים המערביים חוזים ירידה קשה במטבע הלאומי ברוסיה. בפרט, בנקאים אמריקאים מבטיחים את נפילתם ל-80-85 תמורת 1 דולר. אין להם ספק כי הקשחת הסנקציות תביא בעקבותיה ותגרור מסלול אירועים כזה.
- על פי מומחי Raiffeisenbank, ירידת מחירי הנפט תחל באמצע הקיץ. עלות חבית תרד ל 50 $, והדולר יעלה במחיר ל 80.
- בניתוח תחזיותיהם של אנליסטים מקומיים ומערביים, אנו יכולים לומר כי הרובל לא יצליח להתחזק. יהיה מיתון, אך כמה חד וכואב מסלולו? הפעלת הערכים של 65-85 רובל היא משמעותית, אין זה סביר שלפחות איש מממן אחד יודיע על המספרים המדויקים כיום.
לחלק מהאנליטיקאים הרוסים יש דעה אחרת, והם מאמינים כי אין לצפות לתנודות בשער החליפין המוחשי בשנתיים הקרובות. ולרי מירונוב, סגן מנהל המרכז לפיתוח HSE, סבור כי המטבע הלאומי כבר פיתח חסינות בפני גורמים חיצוניים.
על ידי גורמים חיצוניים הוא מתכוון בעיקר ללחץ הכלכלי של המערב. לטענת מירונוב, פיחות הרובל לא יעלה על 4%, אך לשם כך יש צורך שמחיר הנפט יישמר באזור של 60 דולר לחבית למשך 3 שנים לפחות.
"זהב שחור" יהפוך לזול יותר
עובדי משרד הפיתוח הכלכלי פחות אופטימיים וזהירים יותר בתחזיותיהם. הם מעריכים את הירידה האפשרית במחירי הנפט ל40- דולר. בהתבסס על הנחה זו, הודיע המשרד על שיעור סביר של 68 רובל לדולר.
נשאלת השאלה, כיצד יגיב שוק מטבע החוץ לעליית מחירי החביות, אם כי אין זה סביר? או שמא מסלול כזה אינו נחשב?
אנליסטים פיננסיים עצמאיים נוטים יותר לירידת חלקה של הרובל. יחד עם זאת, אפילו עליית מחיר של חבית נפט לא תשפיע עליה משמעותית. נפילה נוספת תחליש עוד יותר את המטבע הלאומי. מצב זה נובע מהיעדר כלים יעילים לפתרון המצב ברמה הממלכתית. למעשה, בידי המדינה יש רק מכשירים פיסקלים.
אנליסטים בשוק מטבעות מט"ח רואים את האינטרס של ממשלת רוסיה במטבע לאומי חלש ומסבירים אינטרס זה עם הטבות יצוא. איך? אם הכלכלה העולמית תתחיל לצמוח, וצמיחה זו יציבה, אז הביקוש למשאבי טבע יגדל. במצב זה, מיקום הרובל יחזק משמעותית.
הדולר פגיע
המטבע הלאומי האמריקני, כמו כל אחד אחר, מגיב בחריפות למגמות שצצו בשוק הפיננסי העולמי. קריסת הדולר לא נכללת - נהפוך הוא, זה בלתי נמנע אם כלכלות גדולות יסרבו לו לטובת התנחלויות במטבע לאומי.
ממשלת רוסיה הצהירה שוב ושוב על כוונתה לייצא מוצרים מקומיים עבור רובל ודבקת בקו המיועד. אם הפדרציה הרוסית תצליח להפוך לשותף פיננסי שווה ולחזק את השפעתה בשוק הפיננסי העולמי, אז לא נפסל ירידה של דולר לרמה של 55-56 רובל.
יצטרך להסכים
בינתיים, הפדרציה הרוסית תצטרך לחזק את מעמדו של המטבע הלאומי בכל הדרכים האפשריות. ולראשונה - לחפש פשרה עם המדינות הכלולות ב- OPEC. הם יצטרכו להסכים לייצב את מחיר הנפט ואת שער החליפין של המטבעות הלאומיים.
בפעם האחרונה הושג הסכם - השוק הגיב לכך על ידי העלאת עלות החבית ל 86 $. האם ניתן יהיה למצוא פשרה שמתאימה לכל השחקנים, לשמור על "זהב שחור" ברמה שלא תהיה נמוכה מ 60 $ - הזמן יגיד.
אם לא יושג פיתרון, הרוסים צריכים להיערך לירידה כלכלית. עם זאת, מצב קריטי, בדומה לשנת 1998, לא יקרה - בעלי הון ואנליסטים בטוחים בכך.
הסיבה היא שינויים כלכליים פנימיים, אמנם מינימליים, אך צמיחה. מומחים מערביים מדרגים אינדיקטורים מקרו-כלכליים די גבוהים.
המשימה העיקרית של הממשלה היא למנוע קריסות חדות בעלות הנפט, כך שלמשרד האוצר יש מרווח זמן להגדלת עתודת המט"ח. במסגרת המשבר הפיננסי העולמי, שתחילת דרכו צופים מומחים בשנה הבאה, הוא בוודאי לא יזיק.
קרא גם:
- חוק הגירוש של הרוסים בשנת 2020
- האם הרובל יקרוס בשנת 2020: תחזיות מומחים
- האם תהיה ברירת מחדל בשנת 2020 ברוסיה
(עדיין אין דירוגים)
טוען ...
