มูลค่าของหุ้นแก๊ซพรอมในปี 2563 ส่วนใหญ่จะขึ้นอยู่กับนโยบายการจ่ายเงินปันผลของ บริษัท ซึ่งไม่ได้รับความพึงพอใจจากนักลงทุนมานาน ประการแรกคือการใช้วิธีการและเครื่องมือใด ๆ ที่อนุญาตให้ไม่จ่าย 50% ของกำไรสุทธิที่ได้รับตาม IFRS ซึ่งจะลดความน่าดึงดูดใจของหลักทรัพย์ แต่ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่าสถานการณ์ดังกล่าวไม่สามารถคงอยู่ได้ตลอดไปและแก๊ซพรอมได้ใช้เทคนิคที่เป็นไปได้ทั้งหมดเพื่อป้องกันการชำระเงิน ในเวลาเดียวกันในปี 2019 มีการวางแผนที่จะเปิดตัวโครงการที่ใช้เงินทุนมากที่สุดเนื่องจาก บริษัท จะสามารถลดการลงทุนจากปี 2020 การรวมกันของปัจจัยเหล่านี้เช่นเดียวกับการเติบโตของ OCF สามารถเพิ่มความน่าดึงดูดใจให้กับนักลงทุนที่ต้องการลงทุนในหุ้นแก๊ซพรอมอย่างมีนัยสำคัญ
ระยะเวลาของความไม่แน่นอน
ปัจจุบันความกังวลมีมากกว่าหนึ่งในสามของการผลิตก๊าซธรรมชาติของประเทศและเป็นเจ้าของอย่างน้อย 10% ของโลกและ 35% ของตลาดยุโรป ยิ่งกว่านั้นแก๊ซพรอมเป็นผู้ผูกขาดในด้านการส่งออกซึ่งเป็นข้อได้เปรียบในการแข่งขันที่ไม่อาจปฏิเสธได้ ตามข้อมูลอย่างเป็นทางการปริมาณสินทรัพย์ภายในสิ้นปี 2561 มีจำนวนมากกว่า 300 พันล้านดอลลาร์สหรัฐซึ่งหมายความว่าแม้จะมีปัญหาและปัจจัยลบหลายประการ แต่ บริษัท ก็กำลังพัฒนาและเพิ่มยอดขายอย่างแข็งขัน แต่ผู้เชี่ยวชาญอธิบายว่าเวลาที่ดีที่สุดสำหรับแก๊ซพรอมอยู่ข้างหลังเรา: โดยเฉพาะอย่างยิ่งเราไม่ควรคาดหวังว่าจะมีการทำซ้ำในปี 2551 เมื่อเทียบกับการเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันทั้งหมดราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว และแม้ว่าหลังจากนั้นจะมีการวางแผน 1 ล้านล้านแผน ดอลลาร์. การจัดการความกังวลไม่สามารถบรรลุผลได้เนื่องจากการล่มสลายของราคาน้ำมันในปี 2552 โปรดทราบว่าในขณะนั้นมูลค่าของแก๊ซพรอมลดลงอย่างมีนัยสำคัญและในปี 2012 ค่าใช้จ่ายของหนึ่งหุ้นของ บริษัท น้อยกว่า 100 รูเบิล
แม้จะมีข้อเท็จจริงที่ว่าตั้งแต่วิกฤตของปี 2008 ความกังวลมีการจัดการเพื่อรักษาเสถียรภาพสถานการณ์มันจะเป็นเรื่องยากมากที่จะบรรลุตัวชี้วัดก่อนหน้าโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อคู่แข่งขนาดใหญ่ปรากฏในตลาดรัสเซีย - บริษัท Novatek ซึ่งย้อนกลับไปในปี 2018 แสดงผลลัพธ์ที่ดี surpassed Gazprom (แม้ว่าจะมีปริมาณการผลิตที่ค่อนข้างมากและมีสินทรัพย์ไม่มาก) ในขณะนี้บรรษัทรัฐกำลังถูกดึงลงสู่จุดต่ำสุดโดยสินทรัพย์ที่ไม่ใช่ธุรกิจหลักและไม่แสวงหาผลกำไร (และแม้กระทั่งไม่ทำกำไร) เนื้อหาที่ใช้เป็นส่วนหนึ่งของรายได้และเจ้าหน้าที่ของประเทศไม่รังเกียจที่จะใช้ทรัพยากรเป็น "กระเป๋าเงิน" เมื่อเงินจำเป็นต้องจ่ายสำหรับโครงการต่างๆ
การพัฒนาสถานการณ์ที่เป็นไปได้
ตามที่ผู้เชี่ยวชาญตอบคำถามว่าจะเกิดอะไรขึ้นกับหุ้นแก๊ซพรอมในปี 2563 มีความจำเป็นที่จะต้องคำนึงถึงปริมาณการใช้จ่ายด้านทุนเป็นหลักซึ่งสูงสุดในปี 2561-2562 ยอดรวมค่าใช้จ่ายสำหรับการดำเนินโครงการขนาดใหญ่ในช่วงนี้จะอยู่ที่ 28-30 พันล้านดอลลาร์ซึ่งสูงกว่าปี 2560 อย่างมีนัยสำคัญเมื่อมีการใช้จ่าย $ 24 พันล้านเพื่อวัตถุประสงค์เหล่านี้ แต่สันนิษฐานว่ามันจะเป็นจุดสูงสุดหลังจากนั้นต้นทุนเงินทุนจะเริ่มลดลงในขณะที่กระแสเงินสดจากการดำเนินงานในปี 2563 จะเพิ่มขึ้นเป็น 12.7 พันล้านดอลลาร์ แม้ว่าเราจะไม่จ่ายหนี้จำนวนมากที่แก๊ซพรอมจะต้องจ่ายออกไปในช่วงเวลานี้ แต่เราสามารถสันนิษฐานได้ว่า บริษัท จะมีทรัพยากรเพียงพอที่จะจ่ายเงินปันผลด้วยเหตุนี้ในปี 2020 นักลงทุนคาดหวังผลตอบแทนจากหุ้นที่ 9% และในปี 2021 - แล้ว 14%
ในทางตรงกันข้ามตามการคาดการณ์ในแง่ร้ายเงินลงทุนเพิ่มเติมสำหรับปี 2562 จะยิ่งทำให้โปรไฟล์การจ่ายเงินปันผลของ Gazprom แย่ลงอย่างมีนัยสำคัญและจะไม่สามารถกู้คืนได้อย่างรวดเร็วเพื่อรับประกันการจ่ายเงินให้กับนักลงทุน แต่มีเหตุผลที่เชื่อได้ว่า บริษัท จะไม่ใช้จ่ายค่าใช้จ่ายทั้งหมดเพียงลำพังและจะดึงดูดพันธมิตรให้ดำเนินการตามโครงการที่วางแผนไว้เพื่อแบ่งปันค่าใช้จ่ายทั้งหมดกับพวกเขา ดังนั้นความกังวลจะยังคง“ ใช้เงิน” แม้จะคำนึงถึงค่าใช้จ่ายจำนวนมากของงบประมาณ
อนาคตและความเสี่ยง
การเพิ่มปริมาณการใช้ก๊าซทั่วโลกและการลดลงของการผลิตในยุโรปกำลังเพิ่มความน่าดึงดูดใจของตลาดก๊าซยุโรปสำหรับแก๊ซพรอม ในขณะเดียวกันทรัพยากรธรรมชาติก็ค่อยๆสูญเสียตำแหน่งที่สูญเสียไปในแง่ของแหล่งผลิตไฟฟ้าซึ่งจะช่วยเพิ่มความต้องการ ในเรื่องนี้มันเป็นไปได้ที่จะเพิ่มปริมาณการส่งออกเพิ่มความน่าดึงดูดของเงินปันผลสำหรับนักลงทุนที่มีศักยภาพ อเมริกันแอลเอ็นจีอาจกลายเป็นภัยคุกคามเพียงอย่างเดียว แต่ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้าประเทศในเอเชียแปซิฟิกและละตินอเมริกาจะยังคงเป็นพื้นที่ที่น่าสนใจซึ่งสามารถนำมาใช้เพื่อเพิ่มยอดขาย
การคาดการณ์มูลค่าของหุ้นแก๊ซพรอมในปี 2563 อาจได้รับผลกระทบในทางลบจากราคาน้ำมันซึ่งจะไม่เพิ่มขึ้นในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า หากพวกเขาลดลงความน่าดึงดูดของเงินปันผลที่เกี่ยวข้องจะลดลงซึ่งนักลงทุนจะรู้สึกได้ทันที ภัยคุกคามต่อพอร์ตโฟลิโอเงินปันผลอาจเป็นการเปลี่ยนแปลงภาษี: หากรัฐบาลเห็นว่าเหมาะสมที่จะใช้ความกังวลในการรับเงินผ่านภาษีสูง (ด้านอสังหาริมทรัพย์ภาษีส่งออก ฯลฯ ) สิ่งนี้จะส่งผลเสียต่อความดึงดูดการลงทุนของ Gazprom และราคาหุ้นจะลดลงอย่างรวดเร็ว . นอกจากนี้ยังเป็นไปได้ว่าข้อมูลสาธารณะจะปรากฏในการดำเนินการตามโครงการที่ไม่เคยเปิดเผยต่อสาธารณชนมาก่อนซึ่งจะต้องใช้เงินทุนเพิ่มเติม
อ่านเพิ่มเติม:
- พยากรณ์ค่าของสกุลเงินในปี 2020
- สกุลเงินดิจิตอลอะไรที่จะเติบโตในปี 2020
- จะเกิดอะไรขึ้นกับเงินดอลลาร์ในปี 2020
(ยังไม่มีคะแนน)
กำลังโหลด ...
