Gazpromin osakkeiden arvo vuonna 2020 riippuu pitkälti yhtiön osinkopolitiikasta, joka on jo pitkään ollut tyytymätön sijoittajiin. Ensinnäkin se, että käytetään kaikkia menetelmiä ja työkaluja, jotka sallivat olla maksamatta 50% IFRS-standardien mukaisesti saadusta nettotuloksesta, vähentää arvopapereiden houkuttelevuutta. Mutta asiantuntijoiden mukaan tällainen tilanne ei voi kestää ikuisesti, ja Gazprom on jo käyttänyt kaikki mahdolliset temput tällaisten maksujen estämiseksi. Samanaikaisesti vuonna 2019 on tarkoitus käynnistää kaikkein pääomavaltaisimmat projektit, joiden vuoksi yritys pystyy vähentämään investointejaan vuodesta 2020. Näiden tekijöiden yhdistelmä sekä OCF: n kasvu voivat merkittävästi lisätä sen houkuttelevuutta potentiaalisille sijoittajille, jotka haluavat sijoittaa Gazpromin osakkeisiin.
Epävakauden ajanjakso
Tällä hetkellä konserni muodostaa yli kolmanneksen maan maakaasun tuotannosta, ja se omistaa vähintään 10 prosenttia maailmanmarkkinoista ja 35 prosenttia Euroopan markkinoista. Lisäksi Gazprom on monopoli viennin alalla, mikä on sen kiistaton kilpailuetu. Virallisten tietojen mukaan omaisuuden määrä oli vuoden 2018 loppuun mennessä yli 300 miljardia dollaria, mikä tarkoittaa, että kaikista ongelmista ja useista kielteisistä tekijöistä huolimatta yritys kehitti aktiivisesti ja kasvatti myyntimääriä. Asiantuntijat kuitenkin selittävät, että Gazpromin parhaat ajat ovat takana: emme saa odottaa etenkään vuoden 2008 toistumista, kun öljynhintojen kokonaisnousun taustalla osakehinnat nousivat voimakkaasti ja yhtiön pääoma nousi 365 miljardiin dollariin. Ja vaikka sen jälkeen asetettiin 1 biljoonan suunnitelma. dollaria., konsernin johto ei pystynyt saavuttamaan tätä, koska öljynoteeraukset romahtivat vuonna 2009. Huomaa, että tuolloin Gazpromin pääoma väheni huomattavasti ja vuonna 2012 yhden yhtiön osakkeen kustannukset olivat alle 100 ruplaa.
Huolimatta siitä, että vuoden 2008 kriisin jälkeen yritys onnistui vakauttamaan tilanteen, aikaisempien indikaattorien saavuttaminen on erittäin vaikeaa, varsinkin kun Venäjän markkinoille ilmestyi suuri kilpailija - Novatek Corporation, joka vuonna 2018 osoitti hyviä tuloksia ja tiettyjen indikaattorien mukaan jopa ylitti Gazpromin (huolimatta siitä, että sen tuotantomäärät ovat vaatimattomampia eikä omaisuutta ole paljon). Tällä hetkellä valtion yritystä vedetään pohjaan ydinvoimatonta ja kannattamatonta (ja jopa kannattamatonta) omaisuutta, jonka sisältö ottaa osan saatavista tuloista, ja maan viranomaiset eivät haluta käyttää resurssejaan "lompakkona", kun rahaa tarvitaan erilaisten hankkeiden maksamiseen.
Tilanteen mahdollinen kehitys
Asiantuntijoiden mukaan vastatessaan kysymykseen siitä, mitä Gazpromin osakkeille tapahtuu vuonna 2020, on otettava ensisijaisesti huomioon sen investointien määrä, joka oli huipussaan vuosina 2018-2019. Kokonaiskustannukset suurten hankkeiden toteuttamiseen tällä kaudella ovat 28–30 miljardia dollaria, mikä on huomattavasti enemmän kuin vuonna 2017, jolloin näihin tarkoituksiin käytettiin 24 miljardia dollaria. Mutta oletetaan, että tämä on eräänlainen huippu, jonka jälkeen pääomakustannukset alkavat laskea, kun taas liiketoiminnan kassavirran kasvu vuonna 2020 nousee 12,7 miljardiin dollariin. Vaikka jättäisimmekin huomiotta suuren määrän velkamaksuja, jotka Gazprom joutuu maksamaan tänä aikana, voimme olettaa, että yrityksellä on tarpeeksi resursseja osinkojen maksamiseen.Tästä syystä sijoittajat odottavat vuonna 2020 osakkeiden tuoton olevan 9% ja vuonna 2021 - jo 14%.
Toisaalta pessimistisen ennusteen mukaan lisävire vuodelle 2019 heikentää merkittävästi Gazpromin osinkoprofiilia eikä se pysty palaamaan nopeasti varmistaakseen maksut sijoittajille. Mutta on syytä uskoa, että yritys ei kuluta yksin kaikkia kustannuksiaan, vaan houkuttelee kumppaneitaan suunniteltujen hankkeiden toteuttamiseen jakaakseen kaikki kustannukset heidän kanssaan. Siksi huolenaihe pysyy "rahalla", vaikka otetaan huomioon myös sen talousarvion suuret menot.
Näkymät ja riskit
Kaasun kulutuksen maailmanlaajuinen kasvu ja tuotannon väheneminen Euroopassa tekevät Gazpromista houkuttelevat Euroopan kaasumarkkinat. Samanaikaisesti tällainen luonnonvara palauttaa asteittain menettämänsä aseman sähköntuotannon lähteen suhteen, mikä myötävaikuttaa myös kysynnän kasvuun. Tässä suhteessa on mahdollista lisätä vientimääriä lisäämällä osinkojen houkuttelevuutta potentiaalisille sijoittajille. Amerikkalaisesta nesteytetystä maakaasusta saattaa tulla ainoa uhka, mutta lähivuosina Aasian ja Tyynenmeren maat ja Latinalaisen Amerikan maat pysyvät kiinnostuksen kohteinaan, joita voidaan käyttää myös myynnin lisäämiseen.
Öljyn hinta voi vaikuttaa kielteisesti Gazpromin osakkeiden arvon ennusteeseen vuonna 2020, joka ei nouse lähivuosina. Jos ne vähenevät, konsernin osinko houkuttelevuus vähenee, mikä sijoittajien tuntuu heti. Toinen osinkosalkun uhka voi olla veromuutokset: Jos hallitus pitää tarkoituksenmukaisena käyttää huolenpitoa rahan vastaanottamiseen korkeiden verojen (omaisuus, vientitullit jne.) Kautta, tämä vaikuttaa kielteisesti Gazpromin sijoituskohteisiin ja sen osakekurssi laskee heti voimakkaasti. . Lisäksi on mahdollista, että julkista tietoa ilmestyy aiemmin yleisölle tuntemattomien hankkeiden toteuttamisesta, mikä edellyttää lisäinvestointeja.
Lue myös:
- Ennuste valuutan arvosta vuodelle 2020
- Mikä kryptovaluutta kasvaa vuonna 2020
- Mitä dollarille tapahtuu vuonna 2020
(Ei vielä arvioita)
Ladataan ...
