Giá trị của cổ phiếu Gazprom trong năm 2020 sẽ phụ thuộc phần lớn vào chính sách cổ tức của công ty, vốn từ lâu không hài lòng với các nhà đầu tư. Trước hết, đó là việc sử dụng bất kỳ phương pháp và công cụ nào cho phép không trả 50% lợi nhuận ròng nhận được theo IFRS, điều này làm giảm tính hấp dẫn của chứng khoán. Nhưng, các chuyên gia nói, một tình huống như vậy không thể tồn tại mãi mãi và Gazprom đã sử dụng hết tất cả các thủ thuật có thể để ngăn chặn các khoản thanh toán đó. Đồng thời, năm 2019, nó được lên kế hoạch để khởi động các dự án thâm dụng vốn nhất, do đó công ty sẽ có thể giảm các khoản đầu tư từ năm 2020. Sự kết hợp của các yếu tố này, cũng như sự tăng trưởng của OCF, có thể làm tăng đáng kể sức hấp dẫn của nó đối với các nhà đầu tư tiềm năng, những người sẵn sàng đầu tư vào cổ phiếu Gazprom.
Thời kỳ bất ổn
Hiện tại, mối quan tâm này chiếm hơn một phần ba sản lượng khí đốt tự nhiên của đất nước và sở hữu ít nhất 10% toàn cầu và 35% thị trường châu Âu. Hơn nữa, Gazprom là nhà độc quyền trong lĩnh vực xuất khẩu, đây là lợi thế cạnh tranh không thể phủ nhận. Theo dữ liệu chính thức, khối lượng tài sản vào cuối năm 2018 lên tới hơn 300 tỷ đô la Mỹ, điều đó có nghĩa là, mặc dù tất cả các vấn đề và một số yếu tố tiêu cực, công ty đã tích cực phát triển và tăng khối lượng bán hàng. Nhưng, các chuyên gia giải thích, thời điểm tốt nhất cho Gazprom đang ở phía sau chúng ta: đặc biệt, chúng ta không nên mong đợi một sự lặp lại của năm 2008, khi trong bối cảnh tổng giá dầu tăng, giá cổ phiếu tăng mạnh và vốn hóa của công ty đạt 365 tỷ đô la. Và mặc dù sau đó, kế hoạch 1 nghìn tỷ đã được đặt ra. đô la., quản lý của mối quan tâm đã không thể đạt được điều này do sự sụp đổ của báo giá dầu trong năm 2009. Lưu ý rằng tại thời điểm đó, vốn hóa của Gazprom đã giảm đáng kể và trong năm 2012, chi phí cho một cổ phiếu của công ty chưa đến 100 rúp.
Mặc dù kể từ cuộc khủng hoảng năm 2008, mối quan tâm đã ổn định tình hình, sẽ rất khó để đạt được các chỉ số trước đó, vì vậy, một đối thủ cạnh tranh lớn đã xuất hiện tại thị trường Nga - Novatek Corporation, trở lại vào năm 2018, cho thấy kết quả tốt và, theo một số chỉ số nhất định, đã vượt qua Gazprom (mặc dù thực tế là nó có khối lượng sản xuất khiêm tốn hơn và không có nhiều tài sản). Hiện tại, một tập đoàn nhà nước đang bị kéo xuống đáy bởi những tài sản không cốt lõi và không có lợi nhuận (và thậm chí không có lợi nhuận), nội dung của nó là một phần của số tiền thu được, và chính quyền nước này không coi thường sử dụng tài nguyên của mình như một "ví tiền" khi cần tiền để trả cho các dự án khác nhau.
Có thể phát triển tình hình
Theo các chuyên gia, trả lời câu hỏi điều gì sẽ xảy ra với cổ phiếu Gazprom vào năm 2020, cần phải tính đến chủ yếu khối lượng chi tiêu vốn của nó, đạt đỉnh vào năm 2018-2019. Tổng số chi phí cho việc thực hiện các dự án lớn trong giai đoạn này sẽ là 28-30 tỷ đô la, nhiều hơn đáng kể so với năm 2017, khi 24 tỷ đô la đã được chi cho các mục đích này. Nhưng người ta cho rằng đây sẽ là một loại đỉnh, sau đó chi phí vốn sẽ bắt đầu giảm, trong khi tăng trưởng dòng tiền hoạt động vào năm 2020 sẽ tăng lên 12,7 tỷ USD. Ngay cả khi chúng tôi bỏ qua khối lượng thanh toán nợ lớn mà Gazprom sẽ phải trả trong giai đoạn này, chúng tôi có thể giả định rằng công ty sẽ có đủ nguồn lực để trả cổ tức.Do đó, vào năm 2020, các nhà đầu tư mong đợi lợi nhuận từ cổ phiếu của mình ở mức 9%, và vào năm 2021 - đã là 14%.
Mặt khác, theo một dự báo bi quan, giới hạn bổ sung cho năm 2019 sẽ làm xấu đi đáng kể hồ sơ cổ tức của Gazprom và nó sẽ không thể nhanh chóng phục hồi để đảm bảo thanh toán cho các nhà đầu tư. Nhưng có lý do để tin rằng công ty sẽ không một mình chi tiêu tất cả các chi phí và sẽ thu hút các đối tác của mình để thực hiện các dự án theo kế hoạch để chia sẻ tất cả các chi phí với họ. Do đó, mối quan tâm sẽ vẫn là tiền với số tiền mà thậm chí còn tính đến các khoản chi lớn cho ngân sách của nó.
Triển vọng và rủi ro
Một sự gia tăng toàn cầu về tiêu thụ khí đốt và giảm sản xuất ở châu Âu đang làm tăng sức hấp dẫn của thị trường khí đốt châu Âu đối với Gazprom. Đồng thời, một nguồn tài nguyên thiên nhiên như vậy dần dần lấy lại vị thế đã mất về nguồn sản xuất điện, điều này cũng góp phần làm tăng nhu cầu. Về vấn đề này, có thể tăng khối lượng xuất khẩu, tăng sức hấp dẫn cổ tức cho các nhà đầu tư tiềm năng. LNG của Mỹ có thể trở thành mối đe dọa duy nhất, nhưng trong vài năm tới, các quốc gia châu Á-Thái Bình Dương và Mỹ Latinh sẽ vẫn là lĩnh vực họ quan tâm, cũng có thể được sử dụng để tăng doanh số.
Dự báo về giá trị của cổ phiếu Gazprom trong năm 2020 có thể bị ảnh hưởng xấu bởi giá dầu, sẽ không tăng trong vài năm tới. Nếu họ giảm, sức hấp dẫn cổ tức của mối quan tâm sẽ giảm, mà các nhà đầu tư sẽ ngay lập tức cảm thấy. Một mối đe dọa khác đối với danh mục cổ tức có thể là thay đổi về thuế: nếu chính phủ cho rằng nên sử dụng mối quan tâm để nhận tiền thông qua thuế cao (đối với tài sản, thuế xuất khẩu, v.v.), điều này sẽ ảnh hưởng xấu đến sức hấp dẫn đầu tư của Gazprom và giá cổ phiếu sẽ giảm ngay lập tức. . Ngoài ra, có thể thông tin công khai sẽ xuất hiện trong quá trình thực hiện các dự án mà trước đây công chúng chưa biết, điều này sẽ đòi hỏi thêm chi phí vốn.
Đọc thêm:
- Dự báo giá trị của tiền tệ cho năm 2020
- Tiền điện tử sẽ phát triển gì vào năm 2020
- Điều gì sẽ xảy ra với đồng đô la vào năm 2020
(Chưa có xếp hạng)
Đang tải ...
