Hodnota akcií spoločnosti Gazprom v roku 2020 bude vo veľkej miere závisieť od dividendovej politiky spoločnosti, ktorá už dlho nie je spokojná s investormi. Predovšetkým je to použitie akýchkoľvek metód a nástrojov, ktoré umožňujú neplatiť 50% čistého zisku prijatého v súlade s IFRS, čo znižuje atraktivitu jeho cenných papierov. Odborníci však tvrdia, že takáto situácia nemôže trvať večne a Gazprom už vyčerpal všetky možné triky, aby zabránil takýmto platbám. Zároveň sa v roku 2019 plánuje spustenie tých najnáročnejších projektov, vďaka ktorým bude môcť spoločnosť od roku 2020 znížiť svoje investície. Kombinácia týchto faktorov, ako aj rast OCF, môžu významne zvýšiť jeho príťažlivosť pre potenciálnych investorov, ktorí sú ochotní investovať do akcií spoločnosti Gazprom.
Obdobie nestability
V súčasnosti predstavuje tento problém viac ako tretinu produkcie zemného plynu v krajine a vlastní najmenej 10% svetového a 35% európskeho trhu. Gazprom je navyše monopolným subjektom v oblasti vývozu, čo je jeho nepopierateľnou konkurenčnou výhodou. Podľa oficiálnych údajov dosiahol objem aktív do konca roku 2018 viac ako 300 miliárd dolárov, čo znamená, že napriek všetkým problémom a množstvu negatívnych faktorov spoločnosť aktívne rozvíjala a zvyšovala objemy predaja. Odborníci však vysvetľujú, že najlepšie časy pre Gazprom sú za nami: najmä by sme nemali očakávať opakovanie roku 2008, keď na pozadí celkového zvýšenia cien ropy prudko vzrástli ceny akcií a kapitalizácia spoločnosti dosiahla 365 miliárd dolárov. A hoci potom bol stanovený plán 1 bilión. dolárov, manažment koncernu sa to nepodarilo dosiahnuť kvôli kolapsu kótovaných cien ropy v roku 2009. Všimnite si, že v tom čase sa kapitalizácia spoločnosti Gazprom výrazne znížila av roku 2012 boli náklady na jednu akciu spoločnosti nižšie ako 100 rubľov.
Napriek skutočnosti, že od krízy v roku 2008 sa podarilo stabilizovať situáciu, bude veľmi ťažké dosiahnuť predchádzajúce ukazovatele, najmä preto, že na ruskom trhu sa objavil veľký konkurent - spoločnosť Novatek, ktorá v roku 2018 vykázala dobré výsledky a podľa určitých ukazovateľov dokonca prekonal Gazprom (napriek skutočnosti, že má skromnejšie objemy výroby a nie veľa aktív). V súčasnej dobe je štátna korporácia ťahaná na dno neziskovými a nerentabilnými (a dokonca aj nerentabilnými) aktívami, ktorých obsah je súčasťou prijatého príjmu, a štátne orgány neznepokojujú využitie svojich zdrojov ako „peňaženky“, keď sú potrebné peniaze na zaplatenie rôznych projektov.
Možný vývoj situácie
Podľa odborníkov, ktorí odpovedajú na otázku, čo sa stane s akciami spoločnosti Gazprom v roku 2020, je potrebné zohľadniť predovšetkým objem jej kapitálových výdavkov, ktorý dosiahol vrchol v rokoch 2018 - 2019. Celková výška výdavkov na realizáciu veľkých projektov v tomto období bude 28 - 30 miliárd dolárov, čo je výrazne viac ako v roku 2017, keď sa na tieto účely vynaložilo 24 miliárd dolárov. Predpokladá sa však, že pôjde o vrchol, po ktorom kapitálové náklady začnú klesať, zatiaľ čo rast prevádzkového cash flow v roku 2020 sa zvýši na 12,7 miliárd dolárov. Aj keď vynecháme veľký objem dlhov, ktoré bude musieť spoločnosť Gazprom v tomto období splatiť, môžeme predpokladať, že spoločnosť bude mať dostatok zdrojov na vyplatenie dividend.Vďaka tomu v roku 2020 investori očakávajú návratnosť svojich akcií na 9% av roku 2021 - už 14%.
Na druhej strane, podľa pesimistickej predpovede bude ďalší kapitál na rok 2019 výrazne zhoršiť dividendový profil Gazpromu a nebude schopný rýchlo sa zotaviť, aby zabezpečil platby investorom. Existuje však dôvod domnievať sa, že spoločnosť nebude míňať všetky náklady jednotlivo a pritiahne svojich partnerov na realizáciu plánovaných projektov, aby s nimi zdieľali všetky náklady. Znepokojenie teda „s peniazmi“ zostane, aj keď sa vezmú do úvahy vysoké výdavky jeho rozpočtu.
Vyhliadky a riziká
Globálny nárast spotreby plynu a zníženie výroby v Európe zvyšujú príťažlivosť európskeho trhu s plynom pre Gazprom. Takýto prírodný zdroj zároveň postupne získava stratenú pozíciu, pokiaľ ide o zdroj výroby elektriny, čo tiež prispieva k zvýšeniu dopytu. V tejto súvislosti je možné zvýšiť objem vývozu a zvýšiť atraktivitu dividend pre potenciálnych investorov. Americká LNG sa môže stať jedinou hrozbou, ale v najbližších rokoch zostanú oblasťami Ázie, Tichomoria a Latinskej Ameriky aj naďalej oblasť ich záujmu, ktorá sa dá použiť aj na zvýšenie predaja.
Prognóza hodnoty akcií spoločnosti Gazprom v roku 2020 môže byť nepriaznivo ovplyvnená cenami ropy, ktorá sa v nasledujúcich rokoch nezvýši. Ak sa znížia, príťažlivosť koncernu sa zníži, čo investori okamžite pocítia. Ďalšou hrozbou pre dividendové portfólio môžu byť daňové zmeny: ak vláda považuje za vhodné využiť záujem na získanie peňazí prostredníctvom vysokých daní (z majetku, vývozných ciel atď.), Bude to mať nepriaznivý vplyv na atraktivitu investícií spoločnosti Gazprom a cena jej akcií okamžite prudko poklesne. , Okrem toho je možné, že sa objavia verejné informácie o realizácii projektov, ktoré predtým neboli verejnosti známe, čo si bude vyžadovať ďalšie kapitálové výdavky.
Prečítajte si tiež:
- Prognóza hodnoty meny na rok 2020
- Aká kryptomena porastie v roku 2020
- Čo sa stane s dolárom v roku 2020
(Zatiaľ žiadne hodnotenie)
Načítava sa ...
